Um relatório da 2012 do Centro de Pesquisas Pew, "A década perdida da classe média", entrevistou quase 1,300 americanos que se identificaram com esse nível de renda e descobriram uma obscuridade generalizada: 85% disse que era "mais difícil" para as pessoas de classe média manterem seu padrão de vida ”comparado a uma década atrás. Quando perguntado se era igualmente "mais difícil chegar à frente hoje" do que 10 anos atrás, 71% concordou. O relatório Pew, que também analisou os números do Censo e do Federal Reserve, descobriu que os dados subjacentes da tendência histórica sustentam essa tristeza: 51% de todos os adultos eram da classe média em 2011, comparados a 61% em 1971. Além disso, no 1971, a classe média tinha 62% da riqueza de renda; por 2011, esse número caiu para 45%.
Este enredo de uma desigualdade “oca do meio” e crescente na América - e a narrativa relacionada de uma crescente divisão na vida cultural - é agora comumente relatada em todas as cidades. Para um estudo de caso detalhado, veja o recente exame do estudioso Robert Putnam sobre a transformação de sua cidade natal em Ohio.
Quais fatores estão direcionando tudo isso? Um estudo da 2013, do economista da Universidade de Nova York Edward N. Wolff, intitulado “A depreciação do preço dos ativos e a riqueza da classe média”, traz mais clareza a essa questão. A pesquisa, parte do Projeto US2010, patrocinado pelo Projeto de Comunidades Americanas da Brown University e da Russell Sage Foundation, lança luz sobre as carteiras financeiras das famílias e o papel que a dívida e a moradia representam na proporção da carteira na geração de riqueza. Antes da crise financeira, o aumento dos preços das casas deu confiança às famílias para refinanciar as hipotecas e usar o capital próprio para pagar o consumo das famílias. Isso resultou em maior capital de hipoteca devido pelo agregado familiar ao banco - a dívida global das famílias aumentou. (A pesquisa mostra que as mudanças nos valores das casas têm consistentemente um efeito maior sobre o consumo das famílias - o “efeito riqueza” - do que as mudanças nos valores do mercado de ações.)
Os resultados do estudo incluem:
- Entre 2007 e 2010, a riqueza mediana global nos Estados Unidos (o valor atual de todos os ativos comercializáveis ou fungíveis de todos os indivíduos, menos o valor atual das dívidas) despencou em um “desconcertante” 47%. Em termos reais, esse foi o nível mais baixo desde o 1969. Enquanto isso, a riqueza líquida média caiu em média 18%. A diferença entre a mediana e a riqueza média destaca o aumento da desigualdade de riqueza, uma vez que sugere que aqueles nas faixas mais ricas de riqueza detinham muito mais de sua parcela de ativos.
- De 1989 a 2007, o coeficiente de Gini que mede a desigualdade de riqueza nos Estados Unidos permaneceu “praticamente inalterado”. Entre 2007 e 2010, no entanto, a desigualdade de riqueza aumentou acentuadamente, pelos pontos 0.035 Gini.
- O rácio de endividamento da classe média subiu de 0.37 em 1983 para 0.61 em 2007 (devido ao aumento da dívida hipotecária). Durante o mesmo período, o rácio dívida / rendimento passou de 0.67 para 1.57.
- O retorno sobre o patrimônio líquido durante o 2007 para 2010 foi de -8.39% para a classe média, em comparação a -7.1% para as 1% das residências. Durante o período anterior de 2001 para 2007, os agregados familiares de classe média obtiveram retornos maiores - 5.95% - em comparação com 4.03% dos primeiros 1%.
- As diferenças de riqueza racial aumentaram significativamente durante a Grande Recessão. A queda nos preços das casas causou perdas mais acentuadas para afro-americanos e hispânicos do que para as famílias brancas.
- Os jovens também sofreram com o declínio dos valores das casas. “A riqueza média do grupo etário mais jovem desmoronou de 95,500 em 2007 (apenas um pouco mais do que a riqueza média para esta idade em 1989), para 48,400 em 2010, enquanto que a faixa etária 35-44 encolheu de $ 325,000 para $ 190,000.
"A chave para entender o colapso dos ativos de classe média sobre a Grande Recessão é, na verdade, seu alto grau de alavancagem e a alta concentração de ativos em suas casas", conclui o estudo. “A classe média teve um impacto relativo maior sobre seu patrimônio líquido com o declínio nos preços das casas do que o topo da 20% com a queda do mercado de ações. Este fator também se reflete no fato de que a riqueza mediana caiu muito mais em termos percentuais do que a riqueza média em relação à Grande Recessão ”.
Pesquisa relacionada: Um artigo da 2013 de pesquisadores da Universidade de Michigan descobriu que “entre 2007 e 2011, um quarto das famílias americanas perdeu pelo menos 75 por cento de sua riqueza, e mais da metade de todas as famílias perderam pelo menos 25 de sua riqueza”. Essa análise de dados também confirma que “essas grandes perdas relativas foram desproporcionalmente concentradas entre famílias de baixa renda, menos instruídas e de minorias”.
Citação: Wolff, Edward N. "A depreciação do preço dos ativos e a riqueza da classe média", May 2013, autor do Projeto US2010, Projeto de Comunidades Americanas da Brown University e da Russell Sage Foundation.
Este artigo foi publicado originalmente em Recursos para jornalistas
