Os estoques estão caindo em uma variedade de preocupações, do presidente Donald Trump's guerra comercial em curso com a China para se preocupar com um Desaceleração econômica e aumento das taxas de juros.

Dados os muitos fatores que aumentam ou diminuem as cotações em qualquer dia ou semana, é difícil entender o que está acontecendo em Wall Street.

Baseado em meus muitos anos de experiência ensinando e escrevendo sobre mercados financeiros e fraudesEu acredito que a melhor maneira de entender o que está acontecendo em Wall Street - e furar sua mística - é imaginá-lo como uma revendedora de carros usados.

Mercados de ações 101

As bolsas de valores são locais onde as pessoas negociam a propriedade em empresas, comprando e vendendo ações.

A propriedade parcial de uma empresa vem com benefícios, como um corte nos lucros futuros e o aumento dos preços das ações. Mas existem riscos e custos também. O preço das ações pode cair, reduzindo o valor da própria riqueza; pior ainda, as empresas podem ser reduzidas, reduzindo o valor da propriedade a zero.

Cerca de metade da população possui pelo menos algumas ações, principalmente em suas 401 (k) s. Mas, exceto pelo percentual mais rico de 10 dos norte-americanos, as participações acionárias são geralmente menores.

A Bolsa de Valores de Nova York, uma das várias nos EUA, é a maior bolsa de valores no mundo. Em um valor de mercado atual de quase US $ 23 trilhões, vale mais do que o PIB dos EUA e do outras grandes economias do mundo.

As bolsas de valores desempenham um papel econômico importante, ajudando as empresas a financiar novos investimentos. Quando uma grande empresa quer se expandir, ela vai para uma bolsa como a NYSE e oferece aos investidores uma participação em seus negócios por meio do que é conhecido como uma oferta pública inicial. É exatamente isso que os serviços de passeio Lyft e Uber planejam fazer em algum momento no 2019.

Venda de carros usados

No entanto, isso não é o que a negociação de ações é principalmente sobre. Praticamente todo o $ 80 trilhões ou mais na negociação diária na NYSE e em outras bolsas ao redor do mundo envolve alguém que já possui ações de uma empresa que as venda para outra pessoa. Em outras palavras, é muito parecido com uma concessionária de carros usados.

Negociantes de carros usados ​​compram automóveis antigos e os revendem. Da mesma forma, os mercados de ações são lugares onde alguém vende sua propriedade em uma empresa para um revendedor, que então encontra alguém para comprá-lo. É isso. A propriedade de uma empresa muda de mãos, com a bolsa servindo como intermediária.

Essas trocas têm benefícios. Eles nos permitem vender coisas rapidamente. Quando eu quero me livrar do meu carro, é mais conveniente ter um revendedor de carros usados ​​como intermediário do que eu mesmo vender. Como é fácil vender meu carro a cada poucos anos, posso comprar um novo com mais frequência, o que aumenta o gasto do consumidor e fortalece a economia.

Vendendo limões

Mas também há negativos para os mercados de ações.

Como compradores de carros usados ​​sabem, é fácil acabar com um limão. A maioria das pessoas não conhece os detalhes de um carro usado em particular. Seu passado e até mesmo sua condição atual é muitas vezes um mistério total.

E concessionários de automóveis ter incentivos esconder falhas no que eles estão vendendo - e assim enganar compradores potenciais. Falhas reveladoras no carro provavelmente perderão vendas e comissões.

Da mesma forma, os investidores normalmente não sabem muito sobre uma determinada empresa. Tal conhecimento exige muita lição de casa sobre a empresa - seu histórico, seus executivos seniores e seus planos futuros - além de saber ler as demonstrações financeiras. Isso é muito mais difícil do que o trabalho de casa em um carro específico que você está pensando em comprar.

E assim como os revendedores de automóveis podem fazer um limão parecer bom para um test drive, as empresas podem cozinhar seus livros ou aumentar o preço das ações para que elas pareçam boas.

Além disso, o mercado de ações pode ajudar a transformar as empresas em limões. O foco de Wall Street nos ganhos de curto prazo no preço das ações significa que se importa mais sobre o que gerará um dinheirinho rápido em vez do que apoiará o crescimento e a rentabilidade a longo prazo. Consequentemente, as empresas acabam se concentrando mais em fazer qualquer coisa que eleva o valor de suas ações em detrimento da produção eficiente de produtos de qualidade, treinamento dos trabalhadores e satisfação do cliente.

É por isso que continuamos a ver escândalos comerciais como empresas de automóveis como a Volkswagen instalando sistemas de escape enganosos e empresas financeiras como a Wells Fargo que cobram dos clientes contas que eles não pediram.

A história dos mercados financeiros é também história de fraude, A partir do Bolha do Mar do Sul do início 18th século para Esquema Ponzi de Bernie Madoff nas 2000s.

Então, o que isso tudo significa para a atual crise do mercado?

Uma lição importante é que Wall Street não é a economia. Se as ações subirem ou descerem, isso não significa que a economia tenha necessariamente melhorado ou piorado. Significa apenas que “pedaços de papel” comprados e vendidos mudaram de valor. Algumas pessoas ficam mais ricas, outras mais pobres.

No entanto, quedas abruptas no mercado de ações podem ter um impacto real no mundo, como quando uma “bolha” entra em colapso. Foi o que aconteceu no 2008 e o que aconteceu em outubro 1929, quando um crash da bolsa causada por uma bolha estourando levou a uma queda percentual 80 nos preços das ações. Esse desânimo do mercado ajudou a gerar a Grande Depressão, que viu uma média de 15 por cento de desemprego por uma década inteira, linhas de sopa em todo o país e um declínio percentual de 30 na atividade econômica e renda média.

 Ações de negociação podem ser muito parecidas com a compra de um carro usado. goory / Shutterstock.com

Em outras palavras, quando as bolhas estouram, o dano econômico pode ser substancial. As pessoas ficam mais pobres e gastam menos. Os lucros corporativos despencam, fazendo com que as ações caiam ainda mais. As pessoas se tornam céticas em relação ao mercado de ações e não emprestam dinheiro para empresas que querem expandir suas operações. Uma espiral descendente pode rapidamente se aprofundar e tornar-se auto-reforçadora.

Conclusão: embora você não deva entrar em pânico com os problemas atuais de Wall Street, ainda há motivos para prestar atenção à economia e ao mercado de ações. E, mais importante de tudo, se você é um investidor, faça sua lição de casa e evite limões.

Sobre o autor                    

Steven Pressman, professor de economia, Colorado State University

Este artigo foi republicado a partir de A Conversação sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.

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