A mudança climática pode desencadear uma crise financeira global?
Um incêndio florestal grassa na Califórnia em novembro 2018. AP Photo / Noah Berger
A terrível situação das mudanças climáticas continua fazer manchetes e inspirar ações como a Movimento do nascer do sol.
Recentemente, a congressista estadunidense Alexandria Ocasio-Cortez e o senador Ed Markey impulsionaram o debate sobre o avanço das mudanças climáticas, introduzindo resoluções para New Deal Verde para transformar a economia americana.
O Green New Deal é apoiado por políticos que atualmente buscam a nomeação presidencial do Partido Democrata 2020, incluindo Sen. Bernie Sanders e Sen. Elizabeth Warren.
Os proponentes do acordo proposto, como Ocasio-Cortez, apontam com razão a urgência urgente de implementar políticas para reduzir o impacto da mudança climática. Ela comparou esse esforço a outros empreendimentos massivos da história dos EUA, como o pouso na lua e o movimento pelos direitos civis. O Green New Deal representa um esforço em escala semelhante, voltado para a abordagem da mudança climática.
Mas, apesar de todo o burburinho da mudança climática, seu impacto na indústria de seguros tem sido amplamente ausente da discussão. Isso é especialmente significativo, considerando a importância do seguro na gestão do risco. É surpreendente que a cobertura da mídia no Green New Deal não tenha incluído alguma menção ao seguro, especialmente porque as seguradoras, e particularmente as seguradoras americanas, permitir e investir na indústria de combustíveis fósseis. Todas as maiores seguradoras dos EUA, incluindo AIG e Berkshire Hathaway, continuam investir e subscrever a indústria do carvão.
A intersecção entre seguro e clima
A relatório recente da Universidade de Cambridge, sublinhou o quão necessário é ter conversas sobre a intersecção de seguro e clima no contexto do Green New Deal. O relatório de Cambridge foi produzido em parceria com as principais empresas globais de seguros e resseguros.
De forma alarmante, o relatório destaca que perdas cada vez maiores para as seguradoras devido a mudanças climáticas resultar em uma crise financeira global. Dado o precedente histórico para crises econômicas causadas por perdas de seguros, a indústria está justificadamente preocupada.
A história do seguro é, de fato, a história da crise. Desde a sua criação, a indústria de seguros teve que lidar com sua exposição à catástrofe. A maneira tradicional de fazer isso é transferindo risco catastrófico para as empresas de resseguros - empresas especializadas em fornecer cobertura de seguro para seguradoras e distribuir o risco globalmente de modo a diluir seus impactos.
Receba as últimas notícias do InnerSelf
Entretanto, esses esforços nem sempre são bem-sucedidos e catástrofes maciças continuam a resultar em a falência das seguradoras.
Como discuti em um artigo anterior escrito após os furacões Harvey, Irma e Maria, mudanças significativas ocorreram no setor de seguros, na tentativa de isolar melhor as seguradoras primárias contra riscos catastróficos.
Essas mudanças foram amplamente focadas em aumentar a quantidade do que é conhecido como capital de resseguro disponível para cobrir a exposição das seguradoras à catástrofe.
Novas estratégias envolvem a introdução de fontes alternativas de capital de resseguro fornecidas por trazer investidores do mercado de capitais para o setor de seguros. Este processo foi realizado através do empacotamento do risco em valores mobiliários indexados a seguros e, em seguida, a venda desses títulos a investidores institucionais, como fundos soberanos, fundos de pensão e fundos hedge dedicados especializados em risco catastrófico.
Repetição padrão
Os cenários levantados no relatório de Cambridge sobre uma crise financeira global provocada pela colisão de mudanças climáticas e seguros se ajustam ao padrão histórico da indústria.
Mudanças no setor de seguros desde meados dos 1990s, juntamente com a proliferação de fontes alternativas de resseguro através da integração de mercados de capital e investidores institucionais, são significativas. É por isso que iniciativas como o Green New Deal devem levar em conta as mudanças que ocorrem no setor de seguros.
A principal fonte de risco sistêmico descrita no relatório de Cambridge resulta do aumento das temperaturas globais e perdas insustentáveis para as seguradoras como resultado. Por exemplo, os autores advertem que, se a mudança climática não for controlada, o mundo testemunhará a triplicação de perdas catastróficas em investimentos imobiliários nos próximos anos da 30.
Eerily lembra do 2008
Embora esta seja uma descoberta chocante e extremamente perturbadora, há outras formas igualmente problemáticas de que a interseção entre seguro e mudança climática produzir risco sistêmico financeiro global.
Isso se deve à transformação do risco em títulos, que são então vendidos a investidores do mercado de capitais.
A indústria de seguros permitiu e investiu no setor de combustíveis fósseis. Matt Artz / Unsplash
A criação de títulos vinculados a seguros para aumentar a disponibilidade de capital de resseguro para as seguradoras primárias - e protegê-los melhor contra riscos catastróficos - cria ao mesmo tempo uma estrutura de incentivos perversos. É muito semelhante aos títulos lastreados em hipotecas que formaram o ativos subjacentes de risco que causaram a crise 2008.
Com o crescimento do capital de resseguro alternativo no setor e programas governamentais maciços, assim como instituições globais voltadas para a securitização de risco catastrófico em resposta à mudança climática, outra crise financeira global é certamente uma possibilidade, assim como os autores do relatório de Cambridge alertam.
Enquanto massivas e corajosas transformações em nossas economias e sociedades como o Green New Deal são necessárias diante da mudança climática, devemos ampliar nossas conversas para incluir a crescente integração de seguros e finanças.
Se não o fizermos, as estratégias adotadas para lidar com as mudanças climáticas, como a compra e venda de risco catastrófico, podem produzir resultados calamitosos.
Sobre o autor
Korey Pasch, PhD Candidato em Ciência Política e Relações Internacionais, Universidade da Rainha, Ontário
Este artigo foi republicado a partir de A Conversação sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.
Livros relacionados
{amazonWS: searchindex = Livros; palavras-chave = causas de recessões econômicas; maxresults = 3}