2014 trará crescimento econômico renovado ou colapso financeiro?

2014 trará crescimento econômico renovado ou colapso financeiro?

Seus instintos podem estar dizendo o contrário, mas a economia global estará se fortalecendo na 2014, de acordo com dois importantes relatórios divulgados nas últimas semanas.

Numa melhoria em relação ao crescimento económico global da 2013 de 2.1 por cento, veremos um aumento de 3 por cento este ano e um aumento para 3.3 por cento em 2015, prevê o relatório das Nações Unidas. Situação Econômica Mundial e Perspectivas 2014 relatar.

Esta notícia positiva é ecoada no pouco mais otimista Perspectivas Econômicas Globais relatório divulgado pelo Banco Mundial esta semana que afirma:

"O PIB global deverá crescer de 2.4 por cento em 2013 para 3.2 por cento este ano, estabilizando em 3.4 por cento e 3.5 por cento em 2015 e 2016, respectivamente, com grande parte da aceleração inicial refletindo uma recuperação em economias de alta renda."

Ao mesmo tempo, o Banco Mundial projeta que o crescimento dos países em desenvolvimento aumentará acima de 5 em 2014, com a economia da China crescendo 7.7 por cento, da Índia em 6.2, 3.4 do México e 2.4 do Brasil.

Economia global: o paciente mostra sinais de recuperação

O relatório da ONU é muito parecido com os resultados do exame médico para um paciente que teve que tomar um remédio bem forte, mas, apesar de parecer pálido e cansado, está mostrando alguns sinais de recuperação.

A inflação (como a hipertensão arterial) permanece benigna em todo o mundo, afirma o relatório. Ele desacelerou nos Estados Unidos e na zona do euro, caindo para 2 por cento no primeiro e 1 por cento no segundo. Isto é causando preocupações do Fundo Monetário Internacional que poderíamos estar entrando em um período de deflação (pressão arterial excessivamente baixa) e que poderia minar a recuperação global.

No mundo em desenvolvimento, as taxas de inflação estão acima de "10 por cento em apenas cerca de uma dúzia de países espalhados por diferentes regiões", de acordo com o relatório da ONU, e isso é sem dúvida uma coisa boa.

A alta taxa de desemprego é parte da explicação dos números mais baixos da inflação e as taxas de desemprego permanecem um sério desafio, particularmente para a zona do euro, onde atingiram níveis recordes de 12.2 por cento em 2013, mas tão altos quanto 27 na Grécia e Espanha. Prevê-se que o crescimento renovado do PIB no 2014 traga reduções nestas taxas na Europa e nos EUA, com o último a cair abaixo de 7 por cento. Mais uma vez, um desenvolvimento muito bom, se acontecer.

Há, no entanto, grandes preocupações para as economias em desenvolvimento e emergentes destacadas no relatório da ONU. Primeiro, houve um declínio mensurável nos fluxos de capital privado para “mercados emergentes, um subgrupo de países em desenvolvimento”. Em segundo lugar, a volatilidade nesses mercados aumentou com as vendas no mercado de ações e a desvalorização da moeda local.

Risco e incertezas: tudo poderia ir muito mal

Ao entregar essas previsões positivas, a ONU e o Banco Mundial dedicam metade de seus respectivos comunicados de imprensa aos riscos e incertezas enfrentados pela economia global.

O economista-chefe do Banco Mundial, Kaushik Basu, sugere que “não é preciso ser especialmente astuto para ver que há perigos que se escondem abaixo da superfície”. Na ONU, Shamshad Akhtar, Secretário-Geral Adjunto para o Desenvolvimento Econômico, afirma que “as incertezas e os riscos advindos de possíveis erros políticos, bem como fatores não econômicos, podem impedir o crescimento econômico”. Por fatores não econômicos, ela está se referindo à situação na Síria e no Oriente Médio.

De longe, a maior preocupação é o impacto potencial da saída do Federal Reserve dos EUA dos programas de flexibilização quantitativa. o objetivo destes programas é “injetar dinheiro na economia para rever gastos nominais”. Isso envolve a “compra de ativos financeiros do setor privado” usando “novo dinheiro do banco central, além de aumentar a quantidade de moeda do banco central mantida pelos bancos…”.

O problema é o de eliminar a economia desses programas, com o único perigo de que o remédio em si possa se tornar uma forma de envenenamento para a economia global. Em vez de usar o termo desmame, o Federal Reserve fala sobre “tapering”, com o objetivo sendo para reduzir o montante mensal de flexibilização quantitativa nos EUA, para gradualmente diminuí-lo e concluir o seu programa no final do 2014.

Os autores do relatório da ONU estão preocupados, no entanto, que a redução pode levar a “uma liquidação nos mercados acionários globais, um declínio acentuado nas entradas de capital para as economias emergentes e um aumento no prêmio de risco para financiamento externo nas economias emergentes”.

Andrew Burns no Banco Mundial argumenta que esse declínio nos fluxos de capital para os países em desenvolvimento poderia cair tanto quanto 50 por vários meses “provocando uma crise em algumas das economias mais vulneráveis”, especificamente Brasil, Turquia, Índia e Indonésia.

Entretanto, o relatório da ONU aponta para outros riscos, incluindo a “fragilidade do sistema bancário e da economia real na área do euro e a continuação das disputas políticas nos EUA sobre o teto da dívida e o orçamento”.

Nem o Banco Mundial nem a ONU consideram que uma crise é inevitável, mas exigem uma coordenação política internacional fortalecida, uma reforma renovada do sistema financeiro e, em alguns casos, o aperto das políticas fiscais.

Déjà Vu - sente como 2007 / 8 tudo de novo

Ao ler esses relatórios, lembro-me da situação no 2007 / 8 quando começamos a trabalhar na revista Our World. Naquela época, percebi sinais entre o ruído sobre o estado da economia global quando a era da energia barata acabou e decidiu que a revista deveria se concentrar em alguns dos principais problemas enfrentados pelo mundo. Uma dessas questões era a pico da produção global de petróleo convencional.

Então, na 2007, começamos a trabalhar na revista e lançamos com sucesso no início de julho 2008, pouco antes dos preços do petróleo atingirem um pico de cerca de US $ 147 por barril. Ao mesmo tempo, o sistema financeiro estava apenas começando a se desvendar e um colapso sério parecia iminente. Felizmente para nós, os líderes globais conseguiram reunir o problema e evitar que o mundo escorregasse para a depressão.

Agora, eu tenho aquele sentimento de 2007 / 8 novamente e você provavelmente o compartilha. Particularmente, estou impressionado com uma série de sinais de comentaristas financeiros como Peter Schiff, autor de O verdadeiro acidentee Robert Wiedemer, autor de Depois do choque, que estão alertando que um segundo crash financeiro está próximo ao dos EUA.

Eles fizeram previsões semelhantes antes do crash financeiro do 2008 e você poderia argumentar que eles estão no “negócio de previsão de colapso econômico”, uma vez que eles também oferecem seus serviços como consultores de investimento. Sua mensagem básica é que você deve tentar salvar a si mesmo e seu dinheiro em tempos econômicos difíceis, e se você comprar seus livros, você saberá o que investir e o que evitar.

Seria fácil demais ignorar esses especialistas, não fosse o fato de que os relatórios da ONU e do Banco Mundial mencionados acima parecessem tão cautelosos sobre suas projeções de crescimento e sobre a natureza frágil da recuperação econômica. É quase como se eles estivessem cobrindo suas opções para que eles possam dizer, se as coisas derem errado, "nós tentamos avisá-lo sobre os riscos que estamos enfrentando atualmente".

A questão é se nossos líderes estão cientes desses riscos ou cegos para eles.

A cegueira do risco e o caminho para o renascimento

Coincidentemente, acabei de ler o livro mais recente de Jeremy Leggett - A energia das nações: a cegueira ao risco e o caminho para o renascimento. Leggett se descreve como um "empreendedor social" e é o fundador de uma empresa de energia renovável, SolarCentury. Ele mantém um blog chamado Registro triplo de trituração que cobre a interação entre energia, clima e crise financeira.

Usando o log, que rastreia eventos desde 2006, o livro de Leggett apresenta um relato cronológico de como esses três fatores se desenrolaram nos últimos sete anos.

No Reino Unido, ele parece ser visto por políticos, funcionários do governo e as principais empresas de energia como a face aceitável da comunidade ambiental, climática e / ou do pico petrolífero. Como ele coloca, ele é um risca de giz adequado, o Financial Times carregando, a mudança climática e o pico do capitalismo em questão.

Em seu livro, ele descreve numerosas reuniões em que ele interage com o governo britânico e com a Big Energy, muitas vezes a portas fechadas. Em alguns casos, seus relatos dessas interações parecem episódios de Armando Iannucci's comédia política escura, A espessura disso mostrado na BBC.

Aqui está um exemplo. Um grupo de líderes empresariais preocupados que representam o Grupo de trabalho da indústria do Reino Unido sobre o Pico Petrolífero e a Segurança Energética (que Leggett ajudou a montar) se encontra com o Secretário de Estado da Energia e Mudança Climática. Juntos, eles concordam em uma proposta para o governo trabalhar com a Força Tarefa para desenvolver um plano de resposta a emergências de choque de óleo. Posteriormente, os líderes empresariais emitem um comunicado à imprensa para anunciar a colaboração, apenas para encontrar uma cobertura limitada da mídia. Eles então descobrem que os funcionários públicos do Ministério informaram à imprensa que esse acordo nunca foi feito. Seria um episódio hilariante de The Thick of It, se não fosse verdade (confira no livro).

O que Leggett descreve nas suas relações com os nossos líderes no governo e no setor energético, existe uma tendência para a “cegueira ao risco” em torno do clima, da energia e das preocupações financeiras. Ele sugere que essa tendência nos empurrará para um colapso financeiro nos próximos anos. Na frente da energia, ele adere à sua anterior predição de um acidente de energia por 2015.

Leggett ressalta que muitos comentaristas financeiros acreditam que um segundo crash financeiro é iminente. "O peso da dívida que nos permitiram acumular em todo o mundo será muito pesado para o sistema financeiro", escreveu ele em seu livro. “Como as coisas estão, um evento aparentemente pequeno tem o potencial de desencadear a falência em massa dos bancos.”

Um desses eventos poderia ser o declínio de private equity mencionado nos relatórios acima. Temos que reconhecer o importante papel que a ONU e o Banco Mundial estão desempenhando em delinear os riscos tão claramente e só podemos esperar que os líderes do mundo não sejam cegos para eles. Leggett, no entanto, sugere que os problemas são mais profundos do que os funcionários da ONU e do Banco Mundial estão dispostos a admitir.

Ele acredita que o próximo crash financeiro resultará na sociedade, percebendo que “as instituições financeiras modernas não podem em geral ter a confiança nem do dinheiro dos indivíduos nem da provisão de serviços financeiros para economias viáveis”. Ele argumenta ainda que a “regulação leve do toque” do sistema financeiro não funciona mais. Para nos fazer passar pela próxima crise, vamos precisar, ele explica, de uma massa crítica de “presidentes e primeiros-ministros interessados ​​em se sentar construtivamente em uma sala de emergência multilateral”.

Mas a Leggett é otimista. Com a crise vem a oportunidade e a Leggett gostaria de ver que o caminho a seguir nos leva a um renascimento baseado no poder das pessoas, nos interesses da comunidade e no crescimento explosivo da energia limpa. Neste contexto, A energia das nações é leitura essencial para aqueles preocupados com a interação das questões globais prementes de hoje.

Se a cautela expressa nos relatórios da ONU e do Banco Mundial é correta, então nos encontramos em um momento de grandes riscos e incertezas. Se os especialistas financeiros estão certos, uma catástrofe econômica está à frente. Se os líderes empresariais conscientes do risco, como Jeremy Leggett, estão fazendo observações confiáveis, então "chegamos irremediavelmente em um momento de conseqüências".

Este artigo foi publicado originalmente em Nosso Mundo


Sobre o autor

Barrett BrendanBrendan Barrett ingressou na Universidade das Nações Unidas no 1997. Sua carreira profissional inclui trabalho no setor privado, acadêmico e com organizações internacionais. Ele usa a web e as tecnologias da informação como meio de comunicar, ensinar e realizar pesquisas sobre questões de meio ambiente e segurança humana.


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