Por que a renda básica universal é mais fácil do que parece?

Por que a renda básica universal é mais fácil do que parece?

Solicita-se que o Rendimento Básico Universal tenha aumentado, mais recentemente como parte do Green New Deal introduzido pelo Dep. Alexandria Ocasio-Cortez (D-NY) e suportado pelo menos 40 membros do Congresso. Um Universal Basic Income (UBI) é um pagamento mensal para todos os adultos sem compromisso, semelhante ao da Segurança Social. Dizem os críticos o Green New Deal pede demais aos contribuintes ricos e da classe média alta que terão que pagar por isso, mas tributar os ricos não é o que a resolução propõe. Ele diz que o financiamento viria principalmente do governo federal, “usando uma combinação do Federal Reserve, um novo banco público ou sistema de bancos públicos regionais e especializados”, e outros veículos.

O Federal Reserve sozinho poderia fazer o trabalho. Poderia comprar títulos federais “verdes” com dinheiro criado em seu balanço, assim como o Fed financiou a compra de US $ 3.7 trilhões em títulos em seu programa de “quantitative easing” para salvar os bancos. O Tesouro também poderia fazê-lo. O Tesouro tem o poder constitucional de emitir moedas em qualquer denominação, moedas de trilhões de dólares. O que impede os legisladores de perseguir essas opções é o medo da hiperinflação do excesso de “demanda” (renda disponível) elevando os preços. Mas, na verdade, a economia do consumidor está cronicamente sem renda, devido à forma como o dinheiro entra na economia de consumo. Nós realmente necessidade injeções regulares de dinheiro para evitar uma "recessão de balanço" e permitir o crescimento, e uma UBI é uma maneira de fazê-lo.

Os prós e contras de um UBI são debatidos e têm sido debatidos discutido em outro lugar. O ponto aqui é mostrar que pode realmente ser financiado ano após ano sem aumentar os impostos ou os preços. O dinheiro novo é continuamente adicionado à oferta monetária, mas é adicionado como dívida criada privadamente pelos bancos. (Como os bancos, e não o governo, criam a maior parte da oferta monetária hoje é explicado no site do Banco da Inglaterra aqui.) Um UBI substituiria o dinheiro criado como dívida por um dinheiro livre de dívidas - um "jubileu da dívida" para os consumidores - deixando a oferta monetária inalterada em sua maior parte; e, na medida em que o dinheiro novo fosse adicionado, ele poderia ajudar a criar a demanda necessária para preencher a lacuna entre a produtividade real e potencial.

As economias paralisantes da dívida

O “dinheiro do banco” que compõe a maior parte do dinheiro em circulação é criado apenas quando alguém toma emprestado, e hoje as empresas e os consumidores estão sobrecarregados com dívidas que estão mais altas do que nunca. Em 2018, apenas a dívida de cartão de crédito ultrapassou US $ X trilhões, a dívida estudantil ultrapassou US $ X trilhões, a dívida de empréstimo ultrapassou 1 trilhões e a dívida corporativa não financeira atingiu 1.5 trilhões. Quando empresas e indivíduos pagam empréstimos antigos em vez de fazer novos empréstimos, a oferta de moeda encolhe, provocando uma “recessão no balanço”. Nessa situação, o banco central, em vez de retirar dinheiro da economia (como o Fed está fazendo agora) ), precisa adicionar dinheiro para preencher a lacuna entre a dívida e a renda disponível disponível para pagá-la.

A dívida sempre cresce mais rápido que o dinheiro disponível para pagá-lo. Um problema é o interesse, que não é criado junto com o principal, portanto, mais dinheiro é sempre devedor do que o criado no empréstimo original. Além disso, parte do dinheiro criado como dívida é deteve o mercado consumidor por "poupadores" e investidores que o colocam em outro lugar, tornando-o indisponível para empresas que vendem seus produtos e para os assalariados que eles empregam. O resultado é uma bolha da dívida que continua a crescer até que não seja sustentável e o sistema entra em colapso, na conhecida espiral da morte, eufemisticamente chamada de “ciclo de negócios”. Como o economista Michael Hudson mostra em seu livro 2018 E perdoa-lhes as suas dívidas, essa inevitável dívida pendente foi corrigida historicamente com “jubileus da dívida” periódicos - perdão da dívida - algo que ele argumenta que precisamos fazer novamente hoje.

Para os governos um jubileu da dívida poderia ser efetuado permitindo que o banco central compre títulos do governo e os mantenha em seus livros. Para os indivíduos, uma maneira de fazê-lo de maneira justa seria através de um UBI.

Por que um UBI não precisa ser inflacionário

Em um livro 2018 chamado O caminho para a escravidão da dívida: como os bancos criam dívidas impagáveisO economista político Derryl Hermanutz propõe uma UBI emitida pelo banco central de mil dólares por mês, creditada diretamente às contas bancárias das pessoas. Supondo que esse pagamento foi para todos os residentes dos EUA sobre a 18, ou para cerca de 241 milhões de pessoas, o gasto seria próximo de US $ 3 trilhões por ano. Para as pessoas com dívidas vencidas, Hermanutz propõe que elas sejam pagas automaticamente para pagar essas dívidas. Como o dinheiro é criado como empréstimos e extinto quando são pagos, a parcela de um desembolso da UBI seria extinta juntamente com a dívida..


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As pessoas que estavam em dia com suas dívidas podiam escolher se queriam ou não pagá-las, mas muitas também, sem dúvida, optariam por essa opção. Hermanutz estima que cerca de metade de um pagamento da UBI poderia ser extinto desta forma através de pagamentos obrigatórios e voluntários de empréstimos. Esse dinheiro não aumentaria a oferta ou a demanda monetária. Permitiria apenas que os devedores gastassem em necessidades com dinheiro livre de dívidas em vez de apostar seu futuro com dívidas inadiáveis.

Ele estima que outro terço de um desembolso da UBI iria para “poupadores” que não precisavam de dinheiro para despesas. Esse dinheiro, também, provavelmente não elevaria os preços ao consumidor, uma vez que iria para veículos de investimento e poupança, em vez de circular na economia de consumo. Isso deixa apenas cerca de um sexto dos pagamentos, ou US $ 500 bilhões, que na verdade competiriam por bens e serviços; e essa soma poderia ser facilmente absorvida pelo “hiato do produto” entre a produtividade real e a prevista.

De acordo com um documento do 2017 de julho do Instituto Roosevelt chamado “Que recuperação? O caso da política expansionista contínua no Fed"

O PIB permanece bem abaixo tanto da tendência de longo prazo quanto do nível previsto pelos analistas há uma década. Em 2016, o PIB real per capita foi 10% abaixo da previsão 2006 do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) e não mostra sinais de retorno ao nível previsto.

O relatório mostrou que a explicação mais provável para esse crescimento sem brilho foi a demanda inadequada. Os salários permaneceram estagnados; e antes que os produtores produzam, eles precisam que os clientes batam em suas portas.

Na 2017, o Produto Interno Bruto dos EUA foi de US $ 19.4 trilhões. Se a economia estiver em 10% abaixo da capacidade total, US $ 2 trilhões poderão ser injetados na economia cada ano sem criar inflação de preços. Isso apenas geraria a demanda necessária para estimular um adicional de US $ 2 trilhões no PIB. Na verdade, um UBI pode pagar por si mesmo, assim como o GI Bill produziu um retorno sete vezes do aumento da produtividade após a Segunda Guerra Mundial.

A evidência da China

Esse novo dinheiro pode ser injetado ano após ano sem provocar inflação de preços é evidente a partir de uma olhada na China. Nos últimos anos da 20, sua oferta de moeda M2 cresceu de pouco mais de 10 trilhões de yuans para 80 trilhões de yuans (US $ 11.6T), um aumento de quase 800%. No entanto, a taxa de inflação de seu Índice de Preços ao Consumidor (IPC) permanece um modesto 2.2%.

Produto Interno Bruto da China (por que a renda básica universal é mais fácil do que parece)

Por que todo esse excesso de dinheiro não elevou os preços? A resposta é que o Produto Interno Bruto da China cresceu na mesma velocidade que sua oferta monetária. Quando a oferta (PIB) e a demanda (moeda) aumentam juntas, os preços permanecem estáveis.

Produto Interno Bruto da China (por que a renda básica universal é mais fácil do que parece)

Se o governo chinês aprovaria ou não um UBI, reconhece que para estimular a produtividade, o dinheiro deve sair primeiro; e como o governo é detentor de 80% dos bancos da China, está em condições de emprestar dinheiro à existência conforme necessário. Para empréstimos de “autofinanciamento” - aqueles que geram renda (taxas para viagens de trem e eletricidade, aluguéis para imóveis) - o pagamento extingue a dívida junto com o dinheiro que ela criou, deixando a oferta líquida de dinheiro inalterada. Quando os empréstimos não são pagos, o dinheiro que eles criaram não se extingue; mas se for para consumidores e empresas que compram bens e serviços, a demanda ainda estimulará a produção de oferta, de modo que a oferta e a demanda cresçam juntas e os preços permaneçam estáveis.

Sem demanda, os produtores não vão produzir e os trabalhadores não serão contratados, deixando-os sem recursos para gerar oferta, em um ciclo vicioso que leva à recessão e à depressão. E esse ciclo é o que o nosso próprio banco central está provocando agora.

O Fed Aperta os Parafusos

Em vez de estimular a economia com novas demandas, o Fed tem se empenhado em um “aperto quantitativo”. Em dezembro 19, 2018, elevou a taxa dos fundos federais pela nona vez nos anos 3, apesar de um mercado de ações “brutal”. A Dow Jones Industrial Average já havia perdido os pontos 3,000 em 2-½ meses. O Fed ainda está lutando para atingir até mesmo sua modesta meta de inflação de 2%, e o crescimento do PIB está tendendo para baixo, com estimativas de apenas 2-2.7% para 2019. Então, por que aumentou novamente as taxas, sobre os protestos de comentaristas, incluindo o próprio presidente?

Para seu barômetro, o Fed analisa se a economia atingiu o “pleno emprego”, que considera ser o desemprego em 4.7%, levando em conta a “taxa natural de desemprego” de pessoas entre empregos ou voluntariamente desempregadas. No pleno emprego, espera-se que os trabalhadores exijam mais salários, fazendo com que os preços subam. Mas agora o desemprego está oficialmente em 3.7% - Além pleno emprego técnico - e nem os salários nem os preços ao consumidor dispararam. Há obviamente algo de errado com a teoria, como é evidente a partir de uma olhe para o Japão, onde os preços há muito se recusam a subir, apesar da grave falta de trabalhadores.

Os números oficiais do desemprego são na verdade enganosos. Incluindo os trabalhadores desmotivados de curto prazo, a taxa de desempregados ou subempregados dos EUA a partir de maio 2018 era de 7.6%, dobrar a taxa amplamente divulgada. Quando trabalhadores desmotivados de longo prazo são incluídos, o valor real do desemprego foi de 21.5%. Além desse grande e inexplorado contingente de trabalhadores, há a oferta aparentemente infinita de mão-de-obra barata vinda do exterior e o potencial crescente de mão-de-obra de robôs, computadores e máquinas. De fato, a capacidade da economia de gerar oferta em resposta à demanda está longe de atingir a capacidade total hoje.

Nosso banco central está nos levando a outra recessão baseada na má teoria econômica. Adicionar dinheiro à economia para fins produtivos e não especulativos não aumentará os preços enquanto os materiais e os trabalhadores (humanos ou mecânicos) estiverem disponíveis para criar o suprimento necessário para atender à demanda; e eles estão disponíveis agora. Sempre haverá aumentos de preços em mercados específicos quando houver escassez, gargalos, monopólios ou patentes limitando a concorrência, mas esses aumentos não se devem a uma economia inundada de dinheiro. Habitação, saúde, educação e gás subiram, mas não é porque as pessoas têm muito dinheiro para gastar. Na verdade, são essas despesas necessárias que estão levando as pessoas a dívidas inadiáveis, e é esse enorme endividamento que está impedindo o crescimento econômico.

Sem alguma forma de jubileu da dívida, a bolha da dívida continuará a crescer até que não possa mais ser sustentada. Uma UBI pode ajudar a corrigir esse problema sem medo de “superaquecer” a economia, desde que o novo dinheiro se limite a preencher a lacuna entre a produtividade real e potencial e entre gerar empregos, construir infraestrutura e suprir as necessidades das pessoas, em vez de ser desviado para a economia especulativa e parasitária que se alimenta deles.

Sobre o autor

marrom ellenEllen Brown é uma advogada, fundadora da Instituto Bancário Público, e autor de doze livros, incluindo o best-seller Web da Dívida. em A solução Public Bank, Seu mais recente livro, ela explora modelos bancários pública bem-sucedidos historicamente e globalmente. Sua 200 + artigos do blog estão em EllenBrown.com.

Livros deste Autor

Web of Debt: A verdade chocante sobre nosso sistema monetário e como podemos nos libertar Ellen Hodgson Brown.Web de dívida: a verdade chocante sobre nosso sistema de dinheiro e como podemos quebrar livre
por Ellen Hodgson Brown.

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A Solução do Banco Público: Da Austeridade à Prosperidade, de Ellen Brown.A Solução do Banco Público: Da Austeridade à Prosperidade
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