Poderia uma recessão estar ao virar da esquina?

Poderia uma recessão estar ao virar da esquina?

A economia dos EUA está crescendo no ritmo mais rápido em cinco anos, Empresas americanas estão ganhando lucros recordes e o desemprego está no nível mais baixo em quase meio século.

Então, por que wall Street alguns economistas De repente preocupado sobre um recessão?

Mercados financeiros em particular, têm sinalizado que o problema está se formando. O 500 da Standard & Poor's, que monitora as maiores empresas dos EUA, caiu tanto quanto 6 por cento desde dezembro 4 por causa de preocupações com o comércio e desaceleração do crescimento global. E uma métrica chave de ligação que tem pressagiado cada recessão desde que 1960 está advertindo outro pode estar a caminho.

Como economista que ensina e realiza pesquisas em comércio internacional e finanças, Vejo três preocupações críveis que geram as preocupações.

Poderia uma recessão estar ao virar da esquina?Preocupações cresceram que a recente trégua entre a China e os EUA não vai durar. Foto AP / Pablo Martinez Monsivais

Problema na terra comercial

Uma questão importante é a guerra comercial em curso entre os EUA e a China.

Os EUA têm tarifas impostas cerca de US $ 250 bilhões de importações chinesas - quase metade de todo o comércio com o país - no que eu considero um equivocado esforço para fazer com que Pequim compre mais produtos americanos e conceda maior acesso ao mercado para as empresas americanas. O presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçado para aplicar taxas a todas as importações, se suas demandas não forem atendidas.


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Por sua vez, a China tem colocar tarifas em US $ 60 bilhões de produtos americanos.

Isto é mau para a economia dos EUA porque Tarifas tendem a reduzir o comércio, desacelerando o crescimento e tornando os bens mais caros para os consumidores. UMA estudo recém liberado da Tax Foundation da direita, por exemplo, descobriu que as tarifas da Trump baixaram até agora os rendimentos em uma média de $ 146 por ano para contribuintes que ganham $ 27,740 para $ 43,800 e reduziram a contratação nos EUA pelo equivalente a 94,300 empregos.

Em dezembro 1, mercados inicialmente respirou um suspiro de alívio depois que Trump e o presidente chinês Xi Jinping alcançaram um dia 90 trégua na guerra, dando aos dois países tempo para tentar resolver suas diferenças. O otimismo desapareceu rapidamente, no entanto, depois surgiram relatórios conflitantes sobre o que os dois líderes realmente concordaram e Trump chamou a si mesmo de "homem da tarifa" em um tweet ameaçador.

A prisão de um oficial da Huawei no Canadá a pedido dos EUA ainda arriscou interrompendo o cessar-fogo provisório, mostrando como o acordo Trump-Xi é frágil e quão facilmente a situação poderia retornar a uma posição de guerra.

Desvantagens globais

Uma segunda preocupação é diminuir o crescimento global.

Na Europa, as economias combinadas dos países 19 que usam o euro praticamente não cresceram no último trimestre - o menor em quatro anos - e os economistas estão alertando que a recessão pode estar chegando ao continente. Ao mesmo tempo, espera-se que a saída iminente e potencialmente caótica da Grã-Bretanha da União Europeia martelo sua economia.

E a guerra comercial e as tarifas de Trump - que não são apenas espremendo a economia chinesa, mas muitos outros países como Canadá, México e membros da UE - estão agravando as coisas.

Todos esses desafios convencido o Fundo Monetário Internacional para reduzir sua previsão de crescimento global para 2019 de 3.7 por cento para 3.5 por cento e alertar para o aumento dos "riscos descendentes" como resultado das tarifas e outros problemas.

Uma desaceleração do crescimento global significa que os estrangeiros comprarão menos coisas fabricadas nos Estados Unidos, o que acaba prejudicando a economia dos EUA.

Poderia uma recessão estar ao virar da esquina? O presidente do Fed, Jerome Powell, pode desacelerar o ritmo dos aumentos das taxas de juros. AP Photo / Cliff Owen, Arquivo

Medos do Fed

Esses problemas são sérios o suficiente para que eles estejam até abalando o Federal Reserve.

Até agora, o banco central dos EUA tem estado em um caminho deliberado de elevar gradualmente as taxas de juros sob a premissa de que a economia americana era fundamentalmente forte e continuaria a crescer. Recentemente, em outubro, a presidente do Fed, Jerome Powell descrito a baixa taxa de desemprego da economia e inflação moderada como sustentável e "não é bom demais para ser verdade".

Isso pode não ser mais o caso. Os comerciantes de Wall Street, que anteriormente tinham alguma fé que o Fed seguirá em sua planeje aumentar as taxas várias vezes em 2019 e 2020, cada vez mais não espere até mesmo uma única subida de taxa Próximo ano. Como o banco central normalmente eleva as taxas quando a economia está forte, isso sugere que eles acreditam que tem sérias preocupações sobre sua trajetória.

A imprevisibilidade resultante sobre o que o Fed vai fazer a seguir abalou os investidores e mercados e contribuiu para medos sobre um iminente recessão, que é tipicamente definido como dois trimestres seguidos de queda na atividade econômica global. Podemos aprender mais em dezembro 19, quando o Fed é esperado aumentar as taxas de juros pela nona vez desde a 2015.

Então, é uma recessão iminente?

Os expansão atual durou desde o final oficial da Grande Recessão em junho 2009, ou quase nove anos e meio. Se durar mais sete meses, será a expansão mais longa em pelo menos 160 anos.

Devido à natureza cíclica da atividade empresarial, não há dúvida de que uma recessão inevitavelmente ocorrer em algum momento no futuro. Se isso acontecerá no próximo ano ou mais adiante, é difícil prever. Mas você poderia argumentar, talvez seja devido.A Conversação

Sobre o autor

Amitrajeet A. Batabyal, Professor Arthur J. Gosnell de Economia, Rochester Institute of Technology

Este artigo foi republicado a partir de A Conversação sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.

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