Pense que a mão invisível controla os mercados? Talvez não

Pense que a mão invisível controla os mercados? Talvez não

Enquanto muitos economistas assumem que a teoria da “mão invisível” influencia os mercados, uma nova pesquisa descobriu que um disruptor transformou esse conceito de longa data - que Adam Smith introduziu no 1759 - de cabeça para baixo.

O disruptor não tem nada a ver com avanços tecnológicos ou inovação como se poderia esperar - na verdade, é muito mais simples. É um terceiro que interrompe um relacionamento comercial.

Ao contrário da teoria de Smith, é essa terceira parte, e não a “mão invisível” não observável, que controla o mercado para ajudar a oferta e a demanda de mercadorias a alcançar um equilíbrio.

'Um trem desgovernado'

Os pesquisadores explicam que quando duas pessoas se envolvem em um relacionamento comercial, elas estabelecem confiança umas com as outras; um fornece bens ao outro a um determinado preço e vice-versa. Mas eventualmente, por causa dessa confiança e lealdade, as duas pessoas darão preços favoráveis ​​umas às outras.

"Esse tipo de negociação é consistente com uma teoria sociológica que chamamos de 'imersão', que sugere que a atividade econômica é limitada por fatores não-econômicos", diz o co-autor Kenneth Frank, professor de sociometria da Michigan State University Foundation.

“Mas isso poderia criar um trem desgovernado. O que impede os favores de ficar cada vez maiores, desviando-se cada vez mais da média do mercado? Eventualmente, uma das duas pessoas vai questionar os preços em que estão negociando ”.

"À medida que as pessoas trocam mercadorias ou favorecem os preços, os preços podem dar errado e, eventualmente, alguém precisa regulá-los."

Naquele momento - quando a tentação de encontrar um preço diferente acende - um terceiro intervém e interrompe a relação comercial.


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"Esse terceiro pode ter uma oferta competitiva e ameaçar a condução de preços em que as duas partes envolvidas participam", diz o co-autor Geoffrey Booth, presidente emérito de finanças. “À medida que as pessoas trocam mercadorias ou favorecem os preços, os preços podem dar errado e, eventualmente, alguém precisa regulá-los. É aí que esta terceira parte entra; isso os manterá honestos ”.

Quando o terceiro entra em cena para interromper o relacionamento comercial original, é formada uma nova parceria comercial que envolve a nova pessoa e um dos traders originais. O trader que ficou para trás por um preço melhor irá formar outra parceria - e provavelmente ajustará seus preços para atender às demandas do mercado, diz Booth.

Bolsa de Valores de Helsinque

Pesquisadores fizeram sua descoberta depois de observar e pesquisar dois anos de dados sociais e financeiros de um mercado de ações finlandês. Eles explicam que a Bolsa de Valores de Helsinque, com sede na Finlândia, era um mercado de testes ideal, porque eles poderiam dividir dados e transações de usuários individuais que viviam e trabalhavam na mesma comunidade - tendo, portanto, relações pessoais uns com os outros.

“Helsinque é muito parecida com a NYSE, e quando os dados foram coletados, era um mercado humano clássico, o que significa que há coalizões de pessoas que compartilham redes próximas”, diz Booth. “Dessa forma, pudemos observar a longevidade das parcerias comerciais e o que as coloca em risco”.

Enquanto a pesquisa original, que aparecerá em Racionalidade e Sociedade, diz respeito a um mercado de ações, suas descobertas são aplicáveis ​​à vida cotidiana fora do mundo das finanças - do mercado imobiliário ao mercado de agricultores locais - explicam os pesquisadores.

“As descobertas têm implicações para tudo, desde o fato de seu corretor não ter conseguido o preço que ele ou ela deveria ter para mercados locais com preços dramaticamente diferentes do mercado geral e até mesmo para as proteções contra colisões do mercado isolando alguns comerciantes das forças totais do mercado. “Frank diz.

Os pesquisadores também discutiram que os altos preços orientados para a parceria podem fornecer um sinal sobre o que está por vir.

“Você verá essas dinâmicas em qualquer lugar em que você vir bens ou serviços trocados”, diz Booth. "Você vai se perguntar por que um preço é muito mais alto em um lugar do que em outro - e há uma boa chance de que haja uma interrupção na esquina para trazer de volta o valor de mercado".

Pesquisadores adicionais da Universidade de Oulu e Michigan State contribuíram para o trabalho.

Fonte: Michigan State University

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