Como os governos são aprisionados em um ciclo vicioso de políticas e preços de moradias

Como os governos são aprisionados em um ciclo vicioso de políticas e preços de moradias

Se os preços das casas foram inflados por oferta limitadaou por causa de transferências para investidores e proprietários de imóveis, a política do governo está agora presa em um ciclo vicioso. A riqueza acumulada em nossas casas tornou-se uma parte central do sistema de aposentadoria, e o próprio governo não pode permitir que os preços caiam. A Conversação

Generosos subsídios fiscais e concessões de teste de ativos a casa da família tem incentivado a acumulação de riqueza em propriedades e alimentado as pressões de demanda no mercado imobiliário por décadas.

A assistência do governo aos compradores e proprietários de casas é fornecida sob a forma de Primeiros Subsídios de Proprietários Residenciais, concessões de imposto de seloe a isenção da casa da família de mais-valias fiscais, IPTU, Bem como o pensão e outros testes de ativos. Esses subsídios e concessões se combinam para tornar a acumulação de riqueza na casa da família mais atraente do que outros ativos.

Em muitos mercados imobiliários, as restrições de fornecimento de terra e os controles de planejamento podem limitar a expansão urbana, enquanto as pressões de demanda de habitação continuam a se intensificar. Assim, cidades como Sydney tornaram-se “panelas de pressão” onde os subsídios resultar no aumento dos preços das casas em face das restrições de fornecimento de terra.

O ciclo de preços da política

A casa da família tornou-se uma pedra angular do sistema de aposentadoria australiano. Aumentos sustentados nos preços das casas permitiram que o apoio à renda do governo fosse estabelecido em níveis historicamente baixos na Austrália em comparação com outros países com menores taxas de propriedade de casa, como a Suécia e os Países Baixos. Isso se baseia no pressuposto de que os idosos de baixa renda serão ricos em ativos imobiliários e, portanto, podem obter aposentadorias menores.

De fato, em uma era de envelhecimento populacional, os governos têm incentivado os australianos mais velhos a usarem suas reservas de riqueza financiar sua própria aposentadoria e aliviar as tensões fiscais intergeracionais. Por exemplo, a Comissão de Produtividade esquema de liberação de equidade de cuidado envelhecido recomenda que os proprietários de casas de idosos retirem o valor do seu patrimônio residencial para cobrir os custos de atendimento aos idosos.

Claro, isso só funciona se os preços das casas continuarem a subir.


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Se os preços das casas caírem, o ciclo é quebrado e a casa da família pode não ser mais uma base adequada para apoiar as necessidades de aposentadoria da população em geral. No caso de um declínio a longo prazo nos preços da habitação, os indivíduos necessitariam de maior apoio ao rendimento por parte dos governos, uma vez que a sua base de activos pessoais enfraquece. Isso, por sua vez, perpetuaria um aumento nos gastos governamentais com previdência social.

À longo prazo

Mas mesmo que os preços das moradias não diminuíssem, há um paradoxo em jogo nesse sistema. A fim de manter uma base de ativos de habitação saudável para os aposentados, os preços das casas devem permanecer altos. Assim, o ciclo de preços de política visa sustentar a propriedade imobiliária como um pilar fundamental do sistema de bem-estar social. No entanto, isso também resultou na riqueza da habitação cada vez mais concentrada nas mãos de subgrupos menores. Notavelmente, o patrimônio imobiliário está se concentrando nas mãos de gerações mais velhas.

Como esses gráficos mostram, o hiato entre riqueza da habitação intergeracional aumentou nas últimas duas décadas. Na 2011, o patrimônio médio de habitação de proprietários de casas com idade de 45-64 foi quase o dobro do valor dos 25-44 anos de idade. A quota do património habitacional da população, detida por aqueles com idade de 45-64, aumentou entre a 1990 e a 2011, em detrimento daqueles com idade de 25-44.

Isso significa que o sistema poderia se desfazer a longo prazo. Se um grande número de jovens continuar a enfrentar barreiras de preço à propriedade imobiliária, o pilar da propriedade imobiliária dentro do sistema de bem-estar social será enfraquecido à medida que a população futura de proprietários de residências diminuir.

No curto prazo, um grupo significativo de millennials perderá os benefícios da aquisição da casa própria. Mas a longo prazo, a menos que os governos resolvam alguns problemas estruturais fundamentais atualmente enraizados em nosso sistema de transferência de impostos, há uma fraqueza significativa em nosso sistema de bem-estar social construído sobre a habitação.

Sobre o autor

Rachel Ong, vice-diretora do Bankwest Curtin Economics Center, Curtin University

Este artigo foi originalmente publicado em A Conversação. Leia o artigo original.

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