Como acelerar os pagamentos para pequenas empresas cria empregos

Como acelerar os pagamentos para pequenas empresas cria empregos
Créditos das fotos: Sheila Scarborough (CC 2.0)

Operando uma pequena empresa, o espinha dorsal da economia dos EUAsempre foi duro. Mas as pequenas empresas também foram desproporcionalmente feridas pela Grande Recessão, perdendo 40 por cento mais empregos do que o resto do setor privado combinado.

Curiosamente, como minha pesquisa com Ramana Nanda de Harvard mostra há uma maneira bastante direta de apoiar pequenas empresas, torná-las mais lucrativas e contratar mais: pague-as mais rapidamente.

Uma importante fonte de financiamento

Quando uma empresa não é paga por semanas após uma venda, ela está efetivamente fornecendo financiamento de curto prazo a seus clientes, algo chamado “crédito comercial”. Isso é registrado no balanço patrimonial como contas a receber.

Apesar de sua importância econômica, o crédito comercial tem recebido pouca atenção na literatura acadêmica até o momento, em relação a outras fontes de financiamento, embora seja uma importante fonte de financiamento para a economia dos EUA. A utilização de crédito comercial é registrada nas demonstrações contábeis das empresas como “fornecedores” na seção de passivos do balanço patrimonial. De acordo com Fluxos do Fundo Federal, as contas a pagar totalizaram US $ 2.1 trilhões em balanços das empresas não-financeiras no final do terceiro trimestre da 2006, duas vezes mais do que os empréstimos bancários e três vezes mais do que um instrumento de dívida de curto prazo conhecido como commercial paper.

Notícias recentes Destacaram o problema de pagamentos lentos a fornecedores, uma vez que as grandes empresas estendem seus prazos de pagamento, muitas vezes com resultados esmagadores para as pequenas empresas.

Outros países tentaram reformar o mercado de crédito comercial, especialmente na Europa, onde directiva foi adoptada no 2011, limitando os períodos de pagamento entre empresas de todos os setores a 60 dias (com algumas exceções).

In um artigo anteriorMostrei que exigir pagamentos em prazos mais curtos teve um grande efeito sobre a sobrevivência das pequenas empresas quando foi adotado na França. Receber seu dinheiro anteriormente levou-os a inadimplir com menos frequência seus próprios fornecedores e seus financiadores. Sua probabilidade de falir caiu em um quarto.

Acelerando Pagamentos

Para saber mais sobre o impacto de tais reformas nos EUA, Nós estudamos os efeitos de acelerar os pagamentos aos contratados federais.


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O Reforma do QuickPayanunciada em setembro 2011, acelerou os pagamentos do governo federal para um subconjunto de empreiteiros de pequenas empresas nos EUA, encolhendo o período de pagamento de dias 30 para dias 15 - acelerando assim US $ 64 bilhões em valor anual do contrato federal.

Compras do governo federal equivale a 4 por cento do produto interno bruto dos EUA e inclui US $ 100 bilhões em bens e serviços adquiridos diretamente de pequenas empresas, abrangendo praticamente todos os condados e indústrias dos EUA. No passado, os contratos governamentais exigiam pagamento de um a dois meses após a aprovação de um fatura, com o resultado de que essas pequenas empresas estavam efetivamente emprestando para o governo - e, muitas vezes, ao fazê-lo, elas tinham que emprestar simultaneamente dos bancos para financiar sua folha de pagamento e capital de giro.

Nossa pesquisa mostra que mesmo pequenas melhorias na coleta de caixa podem ter grandes efeitos diretos na contratação devido ao efeito multiplicador do capital de giro. Em média, cada dólar de pagamento acelerado levou a um aumento de quase 10 na folha de pagamento, com dois terços do aumento vindo de novas contratações e o saldo de ganhos aumentados por trabalhador. Coletivamente, a nova política - que acelerou US $ 64 bilhões em pagamentos - aumentou a folha de pagamento anual em US $ 6 bilhões e criou pouco mais de empregos 75,000 nos três anos seguintes à reforma.

Para dar um exemplo, leve uma empresa vendendo $ 1 milhões ao longo do ano para seus clientes e recebendo 30 dias após entregar seu produto. Por isso, tem de financiar o valor das vendas da 30 dias a qualquer momento (ou 8 por cento das suas vendas anuais). Como resultado, tem constantemente cerca de US $ 80,000 em dinheiro atrelado a contas a receber.

Uma mudança no regime de pagamento de 30 dias para 15 dias significa que a empresa tem que financiar apenas 15 dias de vendas, ou $ 40,000. E isso, por sua vez, ajudaria a eventualmente sustentar $ 2 milhões em vendas anuais e dobrar de tamanho.

Retendo o crescimento

Essas descobertas confirmam a crença amplamente compartilhada entre os formuladores de políticas e donos de empresas de que longos prazos de pagamento impedem o crescimento de pequenas empresas.

Eles também levantam a questão de por que a economia depende tanto do crédito comercial se isso custa tanto em termos de empregos, e se outras políticas podem ser tomadas para reduzi-lo. Uma política de acompanhamento interessante para o QuickPay foi SupplierPay. Nesse programa, as empresas 40, incluindo Apple, AT & T, CVS, Johnson & Johnson e Toyota, prometeram pagar seus fornecedores mais rapidamente ou permitir uma solução de financiamento que os ajudasse a acessar capital de giro a um custo menor.

É provável que mais informações sobre a qualidade dos clientes e a velocidade dos pagamentos permitam que os fornecedores optem por trabalhar com empresas que pagam mais lentamente. Assim, seguindo uma lógica de “nome e vergonha”, as empresas podem sentir que precisam acelerar os pagamentos para não serem percebidos como clientes ruins.

O impacto mais amplo

Faz sentido manter e ampliar essa política?

Um aspecto interessante da nossa análise é que o efeito do QuickPay depende das condições do mercado de trabalho local. Foi mais pronunciado em áreas com altas taxas de desemprego quando foi introduzido. Em outros lugares, a criação de empregos era limitada.

A razão para isso é que ajudar as pequenas empresas a crescer lhes dá uma vantagem sobre as outras empresas que operam localmente. Ao contratar mais, esses empreiteiros de pequenas empresas dificultam que outros o façam. A menos que haja desemprego, esse efeito de crowding-off compensa os ganhos de emprego da política.

Como tal, tal política será eficaz em estimular o emprego total apenas em áreas ou tempos de desemprego elevado.

Sobre o autor

Jean-Noel BarrotProfessor Assistente de Finanças MIT Sloan School of Management

Este artigo foi originalmente publicado em A Conversação. Leia o artigo original.

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